2018年一肖两码中特|两码中特期期中|

2017年上半年乳品行业回顾:生乳价格温和回升,下游乳品企业竞争放缓

2019-02-27 10:06

我国乳制品消费经历了三个阶段

20世纪50年代至1996年,以农耕为主要奶源,产品结构相对单一(奶粉和巴氏杀菌奶),工业复合增长率为3.2%。

1997年至2008年,随着经济的发展和?#29992;?#25910;入水平的提高,超高温牛奶在全国?#27573;?#20869;得到了广泛的推广。乳制品消费进入快速增长期,复合增长率为16.5%。

受2008年三聚氰胺事件影响,2009-2011年消费者信心受到严重损害。消费首次下降,综合增长?#24335;?#33267;5.2%。该行业在未来四年处于复苏期。消费量在2014年三聚氰胺事件之前?#25351;?#21040;消费水平。预计在后期,随着酸奶、豆奶和奶酪市场的不断扩大,增长?#24335;?#36880;步回升。

图1:中国液态奶消费量(1000吨)

图2:中国奶粉消费量(1000吨)

奶价后期进入上升通道,在国际供求关系结束时形成了减产趋势。

主要生产国的奶牛库存预?#24179;?#22312;2017年进一步下降。牛奶价格上涨的主要驱动力是供给侧产能。主要的生奶生产国和出口国正在减少其产量。奶牛库存?#20013;?#19979;降,短期下降趋势不易逆转。

具体来说,新西兰在去年大幅下跌后,在2017年初进一步减少了1.5%的奶牛库存。与此同时,4月13日,新西兰北岛遭遇了超级飓风,占北岛奶牛总数的60%。预计飓风造成的强降雨将间接严重影响未来牧场的生长,影响牛奶产量,进一步减少产量。

2016年,欧盟启动了一项产能移除计划,向自愿减产的奶农提供1.5亿欧元补贴。在去年第四季度减产约16万吨后,2017年初,奶农库存较去年同期下降了0.7%。

图3。新西兰奶牛库存继续下降

图4。近年来,欧盟的库存一直在下降。

国外大包装奶粉替代国内生乳的优势已不复存在。

根据美国农业部的数据,自2016年6月以来,主要生产国和出口国的生乳产量连续九个月下降。到2017年2月,美国、新西兰和欧盟的生乳产量?#30452;?#19979;降了1.3%、2.9%和6%,随着出口国牛奶产量的?#20013;?#19979;降,奶价的上升趋势在后期确立。

恒天然奶粉价格上涨,自3月以来,恒天然乳制品拍卖价格连续三个月上涨。根据恒天然5月16日第188次拍卖数据,全脂奶粉的拍卖价格为3312美元/吨,比上一次拍卖高出1.3%。根据美元兑人民币6.85的最新汇率,折合人民币22687.2元/吨,按1:9的比例折合成生乳,折合人民币2.52元/公斤,考虑到关税、运费等费用,实际到岸价约为3.53元/公斤,比主要产区鲜奶价格高出0.1元/公斤。5月31日,国内为3.43元/公斤,国外大包装奶粉替代国内生奶的优势还不存在。

图5:恒天然全脂奶粉价格(美元/吨)

国内乳品企业转向国内奶源

鲜奶是乳制品加工的核心原料。国内大多数乳品企业从外农企业购买鲜奶。一些大型乳品企业拥有独立的牧场直接提供鲜奶,从而降低了采购过程的?#26432;盡?/p>

从替代消费的影响来看,当国际生乳价格下降时,国内乳品企业更倾向于从国外进口大包装奶粉,国内生乳需求量将下降,生乳价格也将下降,但由于购买大包装奶粉的时间滞后来自国外的面粉包装到达国内乳制品企业,国内牛奶价格通常比国际牛奶价格下跌晚。

随着国际乳品价格的上涨,国内乳品企业由于国内外乳品价格差距的缩小而转向国内乳品来源,替代效应减弱,在需求?#26412;?#19978;升时更注重国内供给的变化。

国内牛奶价格触底,预计未来将适度上涨。

由于2012年国内牛肉、豆粕?#20154;?#26009;价格大幅上涨,导致上游零售户以肉牛为生,第三季度气温更高,奶农退出市场,奶牛库存?#26412;?#19979;降,造成奶源短缺,形成了奶源短缺。2013年,鲜奶价格上涨22.4%,14年2月达到历史最高点4.26元/公斤,此后价格逐步回落,15-16年一?#21271;?#25345;在3.4-3.5元/公斤的底部。

图6,08-17国内主要产区鲜奶价格(元/公斤)

图7。2017年鲜奶价格变化(元/公斤)

2017年春季,气温适宜,国内生乳产量增加,导致季节性生产过剩,鲜奶价格继续从2月的3.54元/kg下降到5月31日的3.43元/kg,每年下降0.3%,但上游整个奶牛场的生产能力继续下降。2016年,奶牛库存较去年同期下降4.76%。原奶?#23637;?#20215;格的下跌加速了亏损奶农的退出。规模牧场?#37096;纪?#36807;淘汰低产奶牛来控制生产过剩。液态奶产量?#28909;?#24180;同期下降4.48%,供应量继续下降。

根据美国农业部的数据,2017年中国哺乳期奶牛数量将下降6%,随着奶牛存栏量的减少和喂养时间的延长,预计2017年生乳供应量将进一步减少,另一方面,中国北方9月份的冷凉将导致季节性下降。在生奶生产中。

图8。2012-2017年奶牛存栏量变化

图9:2012-2017年中国液态奶产量

考虑到国内鲜奶与国际牛奶价格的联动效应,下半年国内生乳产量下降,加上未来的消费季节,这些因素将支撑未来牛奶价格的上涨。

分享到:
相关阅读
文章评论 · 所有评论
评论请遵守当地法律法规
点击加载更多
© 2016-2018 奉化在线 http://www.qdadow.tw/
网?#23601;?#35745;
2018年一肖两码中特